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白酒行業現複蘇跡象 食品飲料股有望補漲

瀏覽次數: 日期:2017年1月4日 14:00

近日,五糧液(26.73, 0.62, 2.37%)發布了2014年年報。報告顯示,在報告期內公司實現營業總收入210.11億元,同比下降15%;實現淨利潤58.35億元,同比下降26.81%;基本每股收益1.537元。公司擬向全體股東每10股派發現金紅利6元。事實上,五糧液的業績表現也體現出整個行業目前的狀態。在已經發布年報的6家白酒公司中,他們的業績表現也同樣一般。瀘州老窖(26.02, 0.32, 1.25%)和山西汾酒(23.51, 0.28, 1.21%)的淨利潤增幅分別為-74.41%和-62.96%。 

盡管五糧液去年營收和淨利潤均出現了下滑,不過公司表示調整幅度在可控範圍內。銀行證券分析認為,五糧液2014年度業績調整幅度屬可控範圍,2015年一季度大有繼續見底回升之勢。  

對於公司去年的業績表現,五糧液董秘彭智輔表示:“白酒行業的調整在今年年初已經觸底了,五糧液的調整雖然不是盡善盡美,但是也已經調整到位。” 

彭智輔認為,在麵臨諸多困難、機遇與挑戰並存的情況下,公司通過持續推進營銷組織改革、不斷調整產品結構、梳理優化商家渠道、重構市場布局,穩定了公司生產經營,在高端產品市場搶位上,依然保持行業前列。 

銀行證券分析認為,五糧液2014年度業績調整幅度屬可控範圍,基本符合預期。在公司理順價格體係之後,其產品性價比已被大眾消費者普遍認可,考慮到春節影響下的剛性消費需求,五糧液的銷量走強原本就在預料之中,且2015年一季度大有繼續見底回升之勢。在新一輪板塊輪動大背景下,五糧液將有望提升估值修複空間預期;未來國企和深港通亦將成催化劑。 

民生證券則認為,白酒行業新價格體係基本成型,行業出現複蘇跡象。今年以來,白酒板塊跑輸滬深300(4757.169, 7.28, 0.15%)指數6.7個百分點,同時跑輸食品飲料板塊其他子行業,補漲需求強烈。 

此外,資本對白酒業同樣頗具熱情。去年,隨著中國華孚將整體並入中糧集團,酒鬼酒(18.75, 0.19, 1.02%)成為中糧集團“玄孫”公司。另一家綜合產業巨頭複星集團,則是被傳盯上了沱牌舍得(22.27, 0.27, 1.23%)。目前小酒廠普遍效益不好、銀行債務高、資金壓力大,估值較低,今年下半年和明年,將有更多企業在並購上有所動作。

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