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食品飲料行業:繼續追擊白酒 享受低風險收益

瀏覽次數: 日期:2017年1月4日 14:00

食品飲料行業:繼續追擊白酒,享受低風險收益事件:白酒板塊今日大漲 8.9%,創2012 年調整以來最大單日漲幅,帶動食品飲料板塊上漲5.5%。

本月月報精準把握投資時點,繼續堅持看好白酒本輪的補漲行情:AG亚游集团在4 月8 日月報標題《白酒估值窪地,謹防去年7 月脈衝行情》中明確提示本月是白酒的投資窗口。2015 年初至昨天,白酒漲幅11.2%,位列所有二級行業漲幅倒數第4。這與去年6-7 月的情況非常相似,其它行業大幅上漲後,低估值的板塊會有一輪迅疾猛烈的補漲。AG亚游集团推薦的老窖、茅台、老白幹、青青稞酒(28.100.190.68%)均大幅上漲,茅台和老白幹漲停。 

低估值、低配置、基本麵恢複,構成白酒上漲三大支柱:①目前白酒板塊的資金關注度很低,機構均為低配,向下繼續減持的空間不大,而提高配置的空間很大。②2014 年白酒在業績下滑的同時,PE 提升一倍以上,主要基於對未來改善的預期,2015 年可以看到大多數公司收入的恢複,2016 年將看到利潤的恢複。③因此估值有進一步恢複的動力,目前高檔酒15X 左右PE,中檔酒20-25X,均低於曆史平均水平,2015 年很可能看到業績和估值雙擊的過程。不管從板塊輪動補漲,還是創業板調整資金避險的角度,白酒是今年很好的防禦與進攻並存的板塊。基於類似的邏輯,AG亚游集团也看好乳製品板塊。  

季報、觸網、改革、並購都可能成為上漲的催化劑:  

過去一度被市場判死刑的酒鬼酒(18.790.231.24%)水井坊(11.41-0.60,-5.00%)、沱牌等,近期均報出明顯恢複的季報或年報,使得市場重新認識了老牌白酒品牌的生命力。市場一部分投資者對白酒的行業前景、恢複能力、盈利能力仍存在偏見,AG亚游集团認為越來越多的業績好轉的報表披露,將逐漸扭轉這種偏見,提高整個行業板塊的估值水平;  

AG亚游集团認為白酒是一個線上不能替代線下,O2O 必將戰勝純電商的行業。白酒的品牌和渠道不會被互聯網消滅,而會借互聯網大幅提高效率,解決長久以來的頑疾。其中AG亚游集团最看好青青稞酒和壹玖壹玖(830993)的前景;  

下半年AG亚游集团判斷可能看到幾家大型白酒企業國企改革的一些進展,市場可能重燃對改革的熱情。目前AG亚游集团最看好的仍然是老白幹酒(63.07-0.72-1.13%),業績好轉和並購的預期最強,空間最大。

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